租GPU跑DeepSeek，靠卖Token月入百万 - 九游体育网页版

在AI大模型领域，许多人认为只有像OpenAI那样投入数百亿美元训练超级模型才能盈利，但实际上，当前存在一个更为隐蔽且利润丰厚的商业模式。

近期，硅谷知名风投机构Menlo Ventures的投资人Deedy Das揭示了这一现象：一批硅谷AI初创企业，正采用一种极其直接的方式，在短短数月内实现了每月超过100万美元的收入。

他们的核心策略非常简单：租用英伟达GPU，部署开源的DeepSeek、Kimi、GLM，然后按Token向客户收费。

这类似于数字时代的“算力二房东”。在这一热潮中，以DeepSeek、Kimi、GLM为代表的中国开源大模型，成为全球草根创业团队最有效的“赚钱工具”。然而，随着这一红利的迅速消退，一场激烈的价格战已经全面爆发。

稳定的盈利计算

要让这一模式成功，关键在于精确计算经济账。

Deedy Das进行了具体计算：在当前市场，即使租用最顶级的英伟达B300 GPU，按需计费价格高达每小时8美元。这看似昂贵，但正是核心所在。

只要部署的开源模型处理效率足够高，并能吸引足够客户，这台每小时租金8美元的机器，每小时可产生价值10到20美元的Token。如果软件工程能力较强，甚至可以用AI辅助工具，在一两周内搭建完整的推理服务架构。

更重要的是，开源模型降低了产品壁垒。过去，开发大模型需要数百人的科学家团队和数千万美元的预训练成本。而现在，中国企业开源的模型（如GLM-5.3、Kimi K3、DeepSeek V4.1），性能已接近闭源巨头。这些模型允许免费商用，只需下载权重并在机房运行，即可提供高质量的AI服务。

此外，基础设施的完善也降低了门槛。像OpenRouter这样的模型聚合平台和Vercel等部署工具，帮助解决了获客和工程部署问题。只要API价格低廉且稳定，平台上自然会有大量开发者持续提供需求。这是一门极致的“薄利多销”生意。

激烈的价格战

然而，这种盈利模式难以持久。

当“租卡+开源模型=印钞”的秘密被广泛知晓后，大量淘金者涌入这一领域。几乎每周都有数十家提供类似服务的初创公司出现。

危机首先来自内部竞争。为了争取客户，这些公司展开了激烈的价格战。大家都在大量购买GPU、租用机柜，推高了算力成本；同时，为了从同行手中抢夺客户，又不断压低Token售价。

这导致了一个矛盾局面：账面上的营收数字持续增长，但实际毛利却被压缩得很低。所谓的每月百万营收，在扣除高昂的算力租金、电费和平台抽成后，实际利润远低于预期。

更严峻的是，这一商业模式缺乏护城河。没有底层模型或自研芯片。今天可以部署DeepSeek，对手明天就能部署Kimi，大家都使用相同的开源权重，最终只能通过价格竞争。在硅谷投资人看来，这并非高科技壁垒，而是纯粹的“中间商套利”。

边界的模糊

在这一热潮中，最有趣的现象是产业链上下游的“相互渗透”。

过去，云计算厂商和算力租赁公司（如CoreWeave、Nebius）是稳定的“卖铲人”，他们建设机房、购买GPU，只收取租金，收益稳定。而像OpenAI这样的模型公司则是“淘金者”。

但现在，边界已经消失。

随着算力租赁市场竞争加剧，CoreWeave和Nebius发现单纯租用GPU的利润越来越薄。于是，他们开始直接提供推理服务，自行部署开源模型，向客户销售Token。

另一方面，那些通过销售Token赚取第一桶金的初创公司，在价格战的压力下，开始积累资金，涉足底层算力租赁，甚至尝试进行模型的后训练微调。

“卖铲子的想跳进河里淘金，淘到金的又拼命想去造铲子。”这种奇妙的交叉，反映了AI大模型领域当前的集体焦虑。大家都意识到，单纯依赖某一环节，已无法在竞争激烈的市场中建立长期优势。

巨头的清理

这场算力二房东的热潮还能持续多久？

Menlo Ventures的Deedy Das给出了一个冷酷的终局判断：在这场持久的价格战中，真正的优势始终掌握在那些“拥有极低算力成本且拥有庞大客户基础”的超级大厂手中。

这几乎是必然的。当微软、亚马逊或谷歌等拥有自建数据中心、自研芯片，并自带海量企业客户的巨头真正发力推理市场时，草根初创公司的成本优势将不复存在。巨头即使将Token卖到白菜价，仍能通过云生态的其他服务盈利；而初创公司如果跟进这一价格，唯一的结局就是破产。

但大厂的反应通常较慢，这为中小团队留下了宝贵的时间窗口。当前初创公司的唯一生存法则是“生死时速”。他们必须在价格战导致零利润之前，利用账面上亮眼的营收数据，迅速在资本市场获得下一轮融资。或者，尽快积累第一批高质量企业客户，将简单的Token交易转变为深度的业务绑定。

结语

开源模型的大爆发，无疑是科技史上的一次重要平权。它让最顶级的技术不再被少数闭源巨头垄断。DeepSeek、Kimi、GLM等中国开源力量，让全球无数缺乏算力和资金进行底层研发的创业者，也能体验并销售最前沿的AI能力。

然而，商业的铁律从未改变。当技术变得像自来水和电一样廉价时，靠“倒卖自来水”无法获得巨大财富。

这批靠租卡、运行开源模型月入百万的公司，注定只是AI大航海时代的一段插曲。他们是技术的搬运工，而非创造者。当泡沫退去，真正留在沙滩上的，要么是掌握底层算力和芯片命脉的“基建狂魔”，要么是拥有独家数据、能将AI深度整合进具体业务中的“场景霸主”。

本文来自微信公众号“Tech商业”，作者：Tech商业，36氪经授权发布。